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市場短評:美國繼續(xù)加息,中美利差擴大

文章來源:通和投研發(fā)布時間:2022-09-23

     北京時間9月22日美聯(lián)儲再次加息75個基點。聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間升至3%-3.25%,今年已累計加息300個基點,創(chuàng)下美聯(lián)儲40多年最快加息紀錄。在今年二季度,美國10年期國債收益率在十多年來首次超過中國10年期國債,迄今為止兩者利差已超過60個基點。 中國貨幣政策分道揚鑣的基礎是兩國的通脹程度不同,其背后則是產(chǎn)業(yè)鏈供應體系的差異。在全球化時代即使一直貨幣超發(fā)但通脹一直不溫不火,就是因為中美的研發(fā)-生產(chǎn)體系不斷提高生產(chǎn)率。但現(xiàn)在中美脫鉤,歐美的制造供應能力不足導致高通脹,持續(xù)的加息最終將會導致一場經(jīng)濟衰退去平衡制造供應鏈的撕裂,最終的受害者大概率是歐洲及日韓。